让建站和SEO变得简单
让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
让不懂建站的用户快速建站，让会建站的提高建站效率！
安博士 天元证券-配资炒股平台交易系统与执行方式说明
长安基金
一、债市总结
近期
关节词
利率颤动上行
收益率弧线走陡
信用阛阓收益率合座下行
信用利差阐扬分化
受经济数据超预期、地缘影响下通胀预期升温、货币计谋宽松预期边缘下落等身分影响，上周长端收益率颤动上行，30Y、10Y、国债收益率区分较上周上行2BP、1.5BP，30Y-10Y、10Y-1Y期限利差区分较上周变化0.6BP、3.5BP至55.8BP、57.3BP。
上周具体而言，周一，受1-2月事济数据（奢侈、投资、工业坐蓐）全面超预期回暖的影响，类似好意思伊打破抓续带来的通胀预期上行压力，债市合座走弱。10年期国债收益率上行1.69BP收于1.83%，1年期国债收益率抓平于1.28%。周二，受原油价钱陆续偏强颤动的影响，以及近期出口、经济数据阐扬较好带来的基本面走强的压力，债市颤动略走弱。10年期国债收益率略上行0.02BP收于1.83%，1年期国债收益率下行0.75BP收于1.27%。周三，地缘打破影响下，职权阛阓近期颤动走弱，股债跷跷板类似资金面平衡偏松，债市较此前有所诞生。10年期国债收益率下行1.39BP收于1.82%，1年期国债收益率下行0.75BP收于1.26%。周四，好意思伊打破升级带动原油价钱上升，债市早盘低开，但随后职权阛阓走弱，股债跷跷板效应下，债市走强；但午后央行会议公告未说起降息，阛阓降息预期边缘下落，债市走弱。全天债市合座颤动走弱，10年期国债收益率上行0.77BP收于1.83%，1年期国债收益率下行0.5BP收于1.26%。周五，油价抓续保管高位下，阛阓陆续往返通胀预期转为通胀践诺的可能，债市走弱。10年期国债收益率上行0.77BP收于1.83%，1年期国债收益率下行0.5BP收于1.26%。
信用债不异呈现短端强、长端弱的特征，1Y期AA及以上品级信用债收益率下行2-3BP，AA-级收益率下行5BP；3Y期AA+及以上品级信用债收益率下行2BP，AA及以下品级下行4BP；5Y期各品级收益率抓平；7Y期AA+及以上品级收益率下行1BP，AA级抓平；10Y期各品级收益率上行1BP。中短久期弱天禀品种利差压缩，1Y期AAA级信用利差抓平，AA+与AA级利差敛迹1BP，AA-级压缩3BP；3Y期AA+及以上品级利差抓平，AA与AA-级敛迹2BP；5Y期各品级均走扩2BP；7Y期各品级走扩1-2BP；10Y期走扩1BP。
可转债方面，股市方面，上周阛阓加快回调，中枢运回身分在于中东地缘打破升级与好意思联储计谋表态偏鹰导致公共阛阓风险偏好抓续走弱，主要指数颤动下行，日成交额抓续萎缩至2-2.4万亿区间；地缘打破激勉的通胀担忧与好意思联储降息预期弱化抓续压制风险偏好，科技板块波动加重，上游资源品走势分化，油气、煤炭等能化链在供给端扰动下阐扬相对坚挺，而贵金属则大幅回调，总体看留心性板块相抵挡跌。转债阛阓随职权阛阓同步承压下行，个券多量收跌，中证转债指数全周-3.15%。作风层面，各大作风因子无边承压，动量作风靠近显耀压力。转债小盘指数（-3.69%）和中盘指数（-3.37%）跌幅高于大盘指数（-1.77%），廉价指数（-1.93%）跌幅赫然低于高价指数（-5.21%）和中价指数（-3.39%），表露资金对高估值、高价位品种的风险偏好仍在敛迹。近期可转债阛阓调整幅度进一步扩大，部分固收+家具出现赎回压力，酿成“赎回-抛售”的负反应轮回，可转债指数呈现量价皆跌态势，其中高估值及科技主题个券调整尤为显耀。阛阓无边回调，前期涨势较强宗旨靠近较大调整压力，高估值品种回撤显耀。
二、投资不雅点
利率债：
面前影响阛阓的中枢主要在于通胀的不细则性，证伪相对更难。天然流动性宽松不错截至利率上行的空间，但这关于长端重回下行趋势还不够充分。同期阛阓最哀痛的，是通胀回升的经过中需求也全面企稳。但现在来看，1-2月的强数据，是春节偏晚、投资止跌回稳诉求、新产业和新奢侈走强等身分共同作用的成果，冲量迹象依旧赫然，况且经济的结构性隐忧仍在。往后看，本年财政增量偏低，基本面的不细则性较大，一季度冲量对二季度的透支也不行忽视，类似后续可能加快的化债进程，数据可抓续性较弱。现在超长端也曾回到年内高点，淡漠仍以颤动想维冒昧波动，恭候3月末4月初情形愈加轩敞，10Y则相对阐扬更佳，可按照退避反击想路加多往返频率，通过区间高下沿往返取得老本利得。
信用债：
前信用债阛阓“钞票荒”边幅并未调动，机构建立需求仍有惯性。2026M3摊余定开债基通达界限仍较大，单月通达界限达1260亿元，为3-5Y普信债建立提供撑抓。周边3月末，答理资金或靠近回表压力，对信用债的建立需求或将边缘减轻。计划到不同品种的信用利差已处于历史偏低水平，面前阶段拉耐久期博取老本利得的赔率和性价比相对有限，在老本利得博弈难度加大的配景下，瞻仰高票息钞票的矜重收益，在中短久期内进行信用下千里以增厚收益。
可转债：
近几盘活债阛阓估值赫然调整，但从历史分位数上看，转债溢价率仍处在2023年以来94%的高位。后续国外不细则性扰动显耀加重，中东地缘打破抓续升级，鞭策原油价钱上行，进而激勉阛阓对滞胀逻辑的往返，风险钞票无边靠近估值压缩压力，负反应风险仍在，需暂以留心心态冒昧阛阓。转债短期以个券层面契机为主，归并价钱及溢价率，聚焦债底撑抓塌实、基本面向好、产业趋势明确、转股溢价合理、具备高性价比的低估值品种，严控组合风险敞口。
三、上周行情总结
数据开始：Wind，数据区间2026.3.16-2026.3.20。风险请示：上述不雅点仅代表长安基金不雅点天元证券-配资炒股平台交易系统与执行方式说明，不组成针对个东谈主的投资淡漠，也不标明本公司对投资作念出任何判断或倾向想法。投资东谈主应严慎投资，并凭证风险自担的原则，自行承担投资风险。基金有风险，投资需严慎。
海量资讯、精确解读，尽在新浪财经APP
天元证券-配资炒股平台交易系统与执行方式说明提示：本文来自互联网，不代表本网站观点。
